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国际金价高位震荡 市场预期后市向好

  8月7日,现货黄金开盘窄幅震荡偏涨运行,美元指数仍再度承压有所走低。6日,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价比前一交易日上涨20.1美元,收于每盎司2069.4美元,涨幅为0.98%。市场分析人士认为,美元走弱是当天金价再创新高的主要原因。

  8月3日,黄金跳空高开继续刷新历史高位,美元空头的获利了结使得美元自92.5位置展开反弹以及美国国债收益率的上升,短线上对现货黄金构成一定的压力,黄金的避险属性有所削弱。从整体来看,美元的弱势和全球经济长期动荡也使得黄金的回调有限。

  据了解,国内黄金市场有一些正规的投资品种自身带杠杆。例如上海黄金交易所的黄金T+D(现货延期交收产品)和上海期货交易所的黄金期货,两者的杠杆在10倍左右。业内人士提醒投资者,市场的风险与收益成正比,投资有风险,入市需谨慎。

  “现在黄金市场价格大幅波动,可以理解为高位震荡整理。”业内人士表示,市场价格在重新选择方向,有转势的可能。7月29日晚美联储货币政策会议公布利率决议声明,这或许是比较重要的时间节点。市场此前预计仍将维持利率水平不变,但宽松刺激方案或将陆续出台,打压美元指数推升金价。不过市场短线买盘获利的回吐,确实让金价短线大幅承压。因此,需警惕金价短线冲高后大幅回落的行情。

  金雅福集团黄金研究院高级黄金投资分析师张晓分析称,黄金自从2019年6月上涨行情启动以来,资金持续净流入,市场多空拉锯力度一直在加大。例如,今年3月初金价触及1700美元/盎司后,6个交易日内跌了250美元/盎司。随后两个交易日反弹了180美元/盎司。按黄金市场过去的规律,即使是最强的单边市,也会有回调,而且这种回调往往迅速而剧烈,随后又是稳步上涨,甚至创新高。

  天风期货研究所所长贾瑞斌告诉《金融时报》记者,对于当前市场,能够炒作的点多数已经在价格上体现了,后续虽有冲高的可能,但也不宜有过高的期望。展望后市,张晓预测,黄金这轮上涨很大概率还没有结束,2000美元整数关口是多空短期焦点,后市的震荡也将进一步加大,随着点位的增高,同比例的震荡振幅也会更大,投资者要有心理预期,控制好仓位。

  7月29日,美国联邦储备委员会在货币政策例会后宣布,维持当前接近于零的超低利率不变,同时承诺使用所有信贷和流动性工具支持经济复苏。受此推动,当天纽约金价再度收高。

  连日来,美国期货市场8月交货的黄金期货价格持续走高。分析人士表示,黄金期货价格攀升主要受疫情蔓延、美元指数走低、美联储超宽松货币政策、地缘政治紧张及美国大选在即等因素影响。英国经济学人智库专家桑吉班·萨卡尔表示,一些地方的确诊病例数量最近再度增加,不得不重新收紧防疫限制措施,美国申领失业救济人数维持在百万人以上。在此背景下,贵金属作为避险资产价格走高。

  金价创纪录上涨的原因有很多。其中之一是,黄金被视为危机时期的避风港和不确定时期的保值投资对象。由于疫情重新抬头,不确定性再次增加。瑞银集团金融服务公司美洲地区首席投资办公室负责人索利塔·马塞利表示,金价上涨受美国真实利率下降等因素驱动。在当前复杂环境下,黄金是最好的对冲工具。虽然最近有迹象显示,全球经济有所复苏,但人们对欧亚多国面临“第二波疫情”的担忧日益加剧。

  另外,为了减轻疫情带来的经济影响,各国央行向市场注入流动性,政府推出巨额经济刺激计划。鉴于大量资金涌入,一些投资者预计当前较低的通胀率将在可预见的时间内急剧提高,而黄金传统上被视为高通胀时期的保值手段。

  德国商业银行的分析师称,黄金销量的增长非常快,存在潜在的倒退风险,一大原因是,黄金价格几乎完全由极强的投资需求驱动。目前,所谓的指数基金在投资者中非常受欢迎。这种交易所交易基金(ETF)呈现出金价走势。就一些基金而言,指数供应商为投资者购买的每份ETF存入一定数量的黄金。因此,流入黄金ETF的大量资金会导致黄金需求增加,进而推高金价。

  不仅是个人投资者,机构投资者也向黄金ETF注入大量资金。对于机构投资者来说,这并不是为了在危机时期确保安全。对他们而言,不如说这些ETF是一种黄金市场策略投资工具,目的是分享金价上涨带来的收益。德国中央合作银行的数据显示,今年年初以来,仅黄金ETF投资者带来的黄金需求量就增加了733吨,远高于去年的648吨。

  金价飞涨势头可能还会持续下去。独立分析师罗斯·诺曼表示,疫情对经济产生的间接影响和人们对经济复苏的怀疑正在支撑金价。如果经济没有实质性好转迹象,资金可能会进一步流向黄金。

  同时,在欧元、日元汇率较为稳定的背景下,美元很可能进一步走弱,推动黄金期货价格保持升势。由于黄金采矿企业继续压缩资本支出,黄金供应将会受限,这也将利好金价。

责任编辑:杨致远